天博官网登录：家用医疗器械行业及公司

　　人生就像滚雪球，最主要的是发现很湿的雪和很长的坡，投资更是如此。好行业的普通管理者往往也能带出来优秀的公司，比如说贵州茅台等，烂行业哪怕管理层很努力很用心往往也无法改变行业的低迷大势的颓废。对于投资来说，从战略角度上看，选择好的行业好的赛道至关重要。

　　基于未来我国老龄化的日趋加重且不可逆转，我国医药医疗器械的未来业必将犹如过去曾高速发展的房地产，家电行业一样无限光明，这块也将是我投资之路上研究的重中之重。医药行业大的范围很广，今天这要聊的医疗器械下面的家用医疗器械这个细分领域。

　　未来十年二十年甚至更久，我们医疗器械行业大概率将继续保持15%-20%的高速发展，是我国经济增长6%增速的三倍多，纵观全局还有哪个行业比医疗器械的赛道更好吗？

　　发达国家家用医疗器械占行业的40%左右，而我国仅有13.8%，随着经济发展人民健康意识的增强，以及家用器械向体积小巧携带方面操作简单的方向发展，未来我国家用医疗器械的发展空间巨大。

　　通过上面这些情况我们可知，我国家用医疗器械行业现在处于初级发展阶段，正由导入期到成长期快速过渡，国内相关企业综合实力远远落后于国外发达国家，只因为如此现阶段国内头部的公司将有很大发展空间。

　　欧姆龙2017年收入60亿，血压计占收入的一半以上，其次是温度计和雾化器，我估算了下我国收入大概七八个亿左右。欧姆龙电子血压计确实牛逼这点毋庸置疑，尽管如此，国内市场依然被鱼跃抢占了很多份额，能在巨头嘴下抢市场说明鱼跃的产品还是有竞争力的，在质量性能越来越接近甚至赶超的情况下，渠道优势成本优势价格优势就显现出来了。我国血压计市场长时间里都会是欧姆龙鱼跃双巨头格局。

　　我国家用医疗器械的相关公司有：上市公司：乐心医疗。新三板公司鹿得医疗，还未上市的可孚医疗等，这些是规模比较大的，其他小体量的公司很多，今天主要就聊这些头部公司。

　　鱼跃医疗医用临床领域占比33%，家用器械产品67%，主要产品有制氧机18年10亿左右，全世界第一，电子血压计18年4亿多数量超过欧姆龙金额仅次于欧姆龙，雾化器18年1.8亿国内第一，血糖仪18年1.7亿19年增速40%以上，三诺生物18年收入12亿多，呼吸机18年线上销量第一超过等国外品牌。当下看鱼跃医疗作为我国家用医疗器械的绝对龙头，很多细分产品都是市场第一，有些产品虽有强有力竞争对手依然潜力巨大。

　　三诺生物的专注聚集使得公司这些年来在血糖监测领域独领风骚，收入利润稳步增长，和鱼跃医疗也好其他公司相比也好，三诺的毛利率净利率都是高出很多的，这就是专业专注和规模化的优势。仅仅靠血糖仪和试纸就能在家用医疗器械领域拥有一片天地，三诺值得关注，不过产品的单一注定他和鱼跃平台型战略相比发展空间有限。长时间内在血糖仪和试纸方面，三诺都将是市场的领导者，鱼跃最近几年这块的发展飞速有望逐渐缩小和三诺的差距。三诺和鱼跃血糖仪也仅仅是在家用领域领先，医用方面还是国外品牌为主。

　　收入连续四五年徘徊在四五亿左右，扣非净利润年年亏损，谁能想到在14年初的时候这是和鱼跃医疗差不多市值的公司呢，现在公司市值也由顶峰的400多亿跌到了不够零头的20亿，虽然引入小米有小米的加持依然改变不了九安的颓势。九安因为有电子产品云概念智能穿戴概念等，市场总会偶尔炒作一下，现在沦到了唯有炒作的时候才能找到点存在感，扣非连年亏损，随时都有st或者退市的风险。再看看过去市值不相上下的鱼跃，不免感慨公司还是要脚踏实地的做好产品，靠高科技炒作火了一时迷失了一世。

　　乐心医疗九安医疗很像，只不过九安是从山顶跌下来的，看着惨兮兮的，乐心收入和利润比九安好些，现在28亿市值，最主要是智能穿戴概念，非常适合概念性炒作。至于未来长期的发展，智能化到底能不能成功有待时间验证。

　　鱼跃，三诺，九安，乐心医疗他们四家是现在上市公司里涉及家用医疗器械产品的，如果把按摩椅也算进来的话还有奥佳华和荣泰健康，因为按摩椅主要偏向于按摩保健这块故单独研究分析。除了上市公司外，新三板还有家鹿得医疗。

　　鹿得医疗产品线和鱼跃医疗非常类似，以前主要做出口，现在年收入2个多亿，出口占比一半以上。同样是家用医疗器械，鱼跃产品线上线下药店医用随处可见，他家的很少见，可能跟以前主要做出口代工有关。

　　可孚医疗现在还没上市，今年10月份刚获得几家风头的投资，可孚的收入我没找到具体的数据，从他产品线上看和鱼跃医疗的基本一样，而且据天猫销售数据看可孚在血压计和血糖仪等产品上销售还不错。照现在的情况看，可孚未来将成为鱼跃医疗和三诺生物的重要竞争对手。有关可孚的情况，以后会慢慢补充。

　　以上就是我国家用医疗器械领域的相关公司，现在看鱼跃医疗还是当之无愧的龙头。为了更清晰明了的说明行业份额和品牌竞争情况，情况下面的一些数据。

　　以上可以看出可孚收入竟然超过了鱼跃医疗的一半，三诺靠血糖仪占了3%份额，然后就是欧姆龙和其他国外品牌了。这就是当下整体的竞争格局。细分到大单品上如下。

　　以上是2018年淘宝平台上制氧机，呼吸机，血压计，血糖仪等产品的各品牌市场份额，另外雾化器，轮椅等鱼跃依然是遥遥领先。大家如果想了解这些产品的销量客户评价等，可以去天猫或者京东上看看，这是最直观的方法。线上渠道的发展会让品牌更加强化，强势品牌的优势会更加突出，因为销量和客户评价在那放着，客户的亲身体验比任何明星代言的广告都更有说服力。

　　希望通过这次对家用医疗器械行业及相关公司的梳理让自己能更全面完整深刻的了解此行业和公司。今天又出了篇鱼跃的自媒体的文章，所谓的六个看不懂，我觉着您是真心不懂，把前几天的黑文拆散捏碎柔和出来的还是那几个老掉牙的问题反反复复炒作我都懒得看了。财经自媒体也不容易，要拉广告让企业登软文想赚钱可以理解，通过这种方式值得商榷。就像他们文章里说的那样，苍蝇不叮无缝的蛋，老吴确实有炒股的黑历史，所以对于那些肆意抹黑的文章我们心里有数就行。

　　莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。看一个行业也好看一个公司也罢，要用动态的发展的长远的眼光来看，我们投资买股票想明白自己赚的什么钱，是短期的还是长期的是投机的还是投资的是市场波动的还是公司成长的，这点搞明白了才是找到了投资的精髓。如果我们要赚的是长期的投资的公司成长的钱，那么对短期股价就不要过于关注，应该把精力更多放在行业层面公司层面把握好大局观大方向。至于股价交给时间吧。市场短期的波动是投票器，长期来看则是称重机。要相信股价总是随着公司价值波动。

　　又读二哥大作，鱼跃医疗确实属于好行业，现在价格也不是很贵，唯一的不确定因素就是公司了，管理层的素质如何？公司能否将规模品牌转变成超额的利润？我们拭目以待，希望二哥发掘一下公司的基本素质！！！也希望镇江附近的朋友提供一下可靠消息。明年去公司的年会看看