天博官网登录：嘉事堂：药事服务新形式探究者和受益者

　　）的研究报告称，公司一向是医疗体制改革的坚决支持者、参加者和受益者，2011年起，公司经过对北京市区的公立医院供给药房改造、仓库改造、仓库外移、院内药品流向办理等药事服务，与医院树立互利共赢的杰出联系，为医院处理药品库存损耗、发药时间长、排队等候时间长等功率问题。首钢医院的协作正是公司近几年来在药事服务形式探究上的一次严重成功事例，预示着公司一向尽力探究的互利共赢的药事服务现代化处理方案将大有可为，并将给公司成绩带来巨大贡献。

　　先进的物流基地优势为公司带来显着收益：嘉事堂在物流建造上一向处于领先地位，公司从2004年开端进行现代化物流基地建造，2006年以先进的物流优势取得了社区医院配送30%的市场份额，成为公司之后几年药品配送的首要成绩来历。2013年3月，公司拟出资建造京西医药物流配送基地，补偿北京西部地区现代化医药物流的空白，而且以京西物流为依托参加行政区域医改。一起，为公司第三方物流事务供给存储托位。医院内药事服务的现代化处理方案相同离不开先进的现代化物流技能和物流仓储才能，因而，嘉事堂先进的物流基地和技能为公司未来事务展开供给了重要的技能根底。

　　总后配送和基药配送是今明两年医院纯销事务的增加点：2012年末，北京市基药配送资历遴选进行新一轮投标，嘉事堂以物流目标榜首、归纳目标第三的名次入围。嘉事堂取得8个社区的配送资历，其间海淀区为独家配送。估计本次投标之后，基药配送事务量将带来40%以上的增加。总后投标是嘉事堂从2012年起要点打破的增量事务，截止2012年末，公司现已完结全部总后医院的开户作业，做好了全部投标的准备作业，只等候政府开端履行投标配送。总后投标有望在本年下半年至年末展开，因而总后配送将是公司下一年医院纯销事务的新增加点。

　　进口医疗器械署理将成为公司新的成绩增加点：嘉事堂在药品配送的一起，也在活跃拓宽其他隶属事务，高端医疗器械的署理就是在2011年开端的，首要做强生的冠脉产品和电生理产品。跟着公司在医院纯销事务的不断拓宽，医院覆盖率的进步，医疗器械的配送事务也得到了快速的展开。高端医疗器械配送的毛利率较高，在25%左右，净利率也在10%左右，将是公司未来成绩增加的强有力动力。跟着公司事务的不断拓宽，途径叠加效应闪现，盈余才能将得到敏捷提高。

　　估计2013-2015年，公司销售收入分别为37.87亿元、53.03亿元和69.11亿元，净利润分别为0.96亿元、1.27亿元和1.63亿元。每股收益分别为0.40元、0.53元和0.68元。给予买入评级和2013年30倍PE，6-12个月目标价为12元。

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