天博官网登录：我国FA安排剖析：新巨子光源本钱的跃进之路

  曩昔二十年间，我国在技能前进及事务立异方面取得严重前进，许多创业公司的树立并快速开展，我国私募股权商场随之蓬勃开展，财务参谋（FA）作为企业与本钱的衔接者，也迎来了长足开展。近年来，FA职业日趋活泼，在FA参加的一级商场投融资买卖数量、促进买卖金额，以及FA浸透率等方面均完结快速增加。

  日前，新经济创投数据服务商IT桔子正式发布《我国一级商场财务参谋（FA）剖析陈述》（下称陈述），从我国一级商场FA全体体现、不同范畴不同阶段的头部FA、FA与企业&资方以及FA之间的联系、FA做财物办理事务的状况、典型FA详细事例剖析等多方面展示2014 年-2021年FA商场开展。陈述以IT桔子录入的商场揭露数据为研讨目标。

  据IT桔子计算，2014年-2021年，一级商场FA算计促进买卖3827起，算计促进买卖总额 13592亿元。其间，2018年高鹄本钱促进阿里巴巴以95亿美元并购饿了么，此笔买卖一举拉高2018年FA总促进买卖额，2018年FA促进买卖额也是近10年峰值。

  作为金融服务供给的一个重要人物，各家FA凭仗对商场透彻了解及对职业的深化见地，快速习惯新经济公司不断改变的需求，供给定制服务以满意不同职业客户于不同阶段的各种融资需求，并逐步成为我国新经济投融资买卖中不可或缺的中坚力量。

  计算数据显现，2014年-2021年，一级商场FA浸透率由1.5%逐步增加至18.61%——即每百起投融资买卖中就有近19起有FA参加其间。由FA促进的买卖总额占比则呈“M”型增加曲线，极点根本归功于当年产生的超高额买卖，拉高当年占比。

  在“超大额买卖”即单笔投融资金额超10亿元买卖方面， FA的参加度也逐步进步，从2014 年的2起，到2021年的77起，FA商场正在走向老练和多样。

  回忆FA职业20年风云变幻，在一轮轮演进和筛选中，有的FA安排一路披荆斩棘，成为职业佼佼者，“经久不衰”；有的在前几年风生水起，近些年则消声匿迹；有的则迎头赶上，益发活泼。

  据IT桔子计算近5年每年促进买卖的财务参谋TOP10，算计有37家FA上榜，而其间5年均在TOP10之列的别离为华兴本钱、光源本钱、青桐本钱、泰合本钱和穆棉本钱，10年前的四大巨子，即易凯本钱、汉能出资、华兴本钱、汉理本钱，现在只要华兴在列。

  在全体安排架构中，光源的前台事务包含私募股权融资事务（即FA事务）、并购与重组事务，财物办理事务、证券事务、工业开展参谋事务。光源将FA事务界说为其整个事务生态的进口。

  光源本钱有科技与工业、新能源与碳中和、消费、企业服务等多个范畴条线区分，依据官方资料，到2021年，光源本钱已帮忙200+家公司完结300笔私募融资买卖，累计买卖金额超290亿美元（含未揭露发表项目）。在光源本钱所服务的企业中，有40+家现已成为其地点范畴独角兽。

  IT桔子据揭露数据计算显现，从生长轨道看，光源本钱是近年来上升最快的FA之一，在树立的第6年即迈入300亿元成交台阶。不断获取头部买卖项目可能是其快速生长的窍门之一，光源本钱树立以来相继为快手、B站、知乎、货拉拉、得物、哈啰出行、树根互联、奕斯伟、Soul、锅圈食汇等各自范畴的重量级企业完结重要私募融资买卖。

  详细来看，光源本钱自2014年树立至今，在一级商场服务企业数量完结逐年递加，2020年服务企业数40家，到2021年服务企业数量增至69家。

  从服务企业买卖金额来看，在树立第二年，光源促进买卖金额已打破20亿元，2016年根本维持在20亿元左右，到2017年一跃超越170亿元，2018年较2017年稍有下降，但仍然超越百亿元，2019年与2018年根本相等。到2020年，光源本钱促进总买卖金额再次完结一次腾跃，直接到达339亿元——2020年威马轿车100亿D轮融资、云网万店60亿A轮融资、货拉拉5.15亿美元E轮融资是光源本钱在当年促进的买卖事情TOP3。2021年较高值仅有小幅度下降，促进买卖金额仍然超越300亿元，为303亿元。

  光源本钱促进的高融资额事情别离为——在2017年、2020年、2021年别离促进威马轿车10亿美元B轮融资，100亿人民币D轮融资及5亿美元D+轮融资；2020年云网万店获60亿A轮融资，深圳市罗湖引导基金、深创投等为参投方，光源本钱担任FA，此笔融资是光源本钱促进融资事情中，融资金额仅低于威马轿车百亿融资的买卖；货拉拉2019年的3亿美元D轮融资及2020年的5.15亿美元E轮融资，也都是光源本钱促进的高融资金额事情。在单笔投融资金额超10亿元的“超大额买卖”方面，光源本钱在2014年-2021年期间算计促进超大额买卖25起，触及轿车交通、文娱 传媒、先进制作、电商零售等多职业。

  从光源本钱在一级商场和在FA商场市占率来看，首先在一级商场，光源本钱市占率根本坚持逐年增加态势，到2021年一级商场市占率到达1%，即一级商场每产生一百起买卖事情，其间就有一同为光源本钱担任FA。

  在FA商场，光源本钱市占率呈“山峰”状，但根本在3%-5%之间动摇，2021年光源本钱在FA商场的市占率为5.39%，即一级商场每百起有FA参加的事情中，有5起为光源本钱担任FA。

  IT桔子数据显现，（从促进买卖数量看）光源本钱在电商零售、企业服务、文娱传媒3大范畴服务企业算计占比47%。

  电商零售范畴，光源本钱算计促进40起买卖，服务企业26家，其间助力易久批完结7轮融资，为锅圈食汇完结3轮融资，为找油网、食享会、每日优鲜便当购、宸帆电商、缤果盒子完结2轮融资。从融资金额来看，电商全场景交融买卖服务商云网万店的60亿A轮融资，无疑为该范畴最高买卖金额；其次为社区零售企业锅圈食汇的3亿美元D轮融资，再者为酒水B2B电子商务渠道易久批的2亿美元D轮融资，排在第4的为跨境零售商KK集团的10亿元E轮融资。

  企业服务范畴，光源本钱算计促进31起买卖，服务22家企业，其间助力企业数字化智能渠道全栈服务商滴普科技完结5轮融资，助力云合智网、非码科技、第四范式、艾灵网络、e成科技完结2轮融资。从融资金额来看，特斯联12亿B轮融资为该范畴光源本钱促进的最高融资金额，排在之后的为树根互联的8亿元C轮融资，滴普科技的1亿美元B轮融资排在第3。

  文娱传媒范畴，光源本钱算计促进18起买卖，服务13家企业。其间助力快手完结3轮融资，助力趣头条、快看漫画、哔哩哔哩完结2轮融资。从融资金额来看，快手2017年D轮融资3.5亿美元是光源本钱在文娱传媒范畴促进的最高融资金额，别的光源本钱还在快手2014年B轮融资及2016年C轮融资中担任FA，一路陪同快手生长；融资金额排在第二的为知乎在2018年取得2.7亿美元E轮融资；趣头条2亿美元B轮融资排在第3。此外，光源本钱为哔哩哔哩完结2轮系列融资（C、C1、C2、D1、D2），算计融资近4亿美元。

  按全体买卖金额看，光源本钱在轿车交通、电商零售、文娱传媒、先进制作、物流五大范畴完结的买卖金额占比为78%。其间先进制作范畴中，光源本钱帮忙奕斯伟完结三轮融资算计买卖金额75亿元；在物流范畴中，光源本钱帮忙货拉拉完结三轮算计9.15亿美元融资买卖。

  前期项目更需求FA在价值开掘上起到更大的效果，在挑选企业、开掘企业价值方面应该投入更多精力；后期项目一般复杂度更高，在买卖规划和服务方面应该投入更多精力。

  IT桔子计算光源本钱在一级商场促进买卖次序散布，其间A轮及之前买卖占比23.2%，B轮占比33%，算计占比挨近60%。

  在C轮及今后次序，光源本钱也促进80+起协作，E轮及今后阶段，光源本钱助力货拉拉5.15亿美元E轮融资，光源本钱对货拉拉的服务开端于2017年的1亿美元C轮融资；光源本钱自E轮开端服务的企业有、知乎、KK集团及火花思想。

  光源本钱曩昔几年一向坚持全赛道掩盖，在消费、互联网、轿车、工业、半导体、企业服务这些传统优势赛道里长时间服务；也活跃应对经济环境改变、判别商场趋势改变，进一步掩盖工业新式赛道，包含元 世界、web3.0、资料科技、生物医疗等。光源本钱以为，捉住商场改变、有用预判水下赛道兴起、开掘被轻视的好企业的才能是FA安排得以继续抢先的中心竞争力；这些才能需求继续地建造、优化安排的价值判别系统，光源本钱内部十分着重团队对方针的重视和解读、对工业的深化研讨、对工业中要害节点的界说，并对其产生的改变继续追寻和研讨。

  关于半导体、资料科技、生物医疗等进入门槛颇高的赛道，光源本钱从以下三方面进行才能建造：

  榜首，匹配最合适的人才和复合的团队结构。光源推重“工业人+长时间聚集工业的投行家”的团队组合，光源招募了各范畴的资深工业人、各类前沿技能方面的博士，他们和长时间聚集某个方向的投行家调配，组成既深化了解技能和工业，又深化了解本钱商场的团队；

  与抢先的产学研系统联动，与顶尖的学术研讨结果坚持同步，重视科研成果转化率；一起帮忙既能做研讨，又懂工业，也了解商场的“科学家”完结向“企业家”的身份改变；

  第三，与大型工业集团树立严密协作联系，和最优异的工业资深从业者协同交互，交融顶尖企业的技能才能和工业洞悉，完善光源的工业视界。

  光源本钱在挑选服务企业时，在不一起期挑选侧重点也会呈现改变，就先挑选公司仍是先挑选赛道来说，光源本钱表明，成功的出资肯定是两者结合，但随着年代的改变，侧重点会有改变。如移动互联开展的前期，出资者会十分聚集于人和团队，因为时机不断涌现，且工业化处于前期阶段，只要人靠谱，成功不在此处就在彼处；但现在阶段，许多范畴工业化程度现已到达了较高的水平，一些新的范畴如机器人、新能源、AI等，创业的科技含量、专业门槛提高十分快，创业者试错的本钱很高，这意味着“自上而下”的研讨和价值判别应该先行。

  在这之后，公司和团队仍十分重要。基于此，光源本钱偏好那些与职业遍及状况比较具有共同才能结构的团队和创业者，对战略和职业前景有深化洞悉的创业者。

  在团队方面，光源本钱创始人、CEO郑烜乐结业于厦门大学会计系，曾任职于全球四大会计师事务所之一的安永，随后在世界500强上市公司中化世界、清科等公司作业。光源本钱当时的110人左右的职工中，有超越60％为前台人员。

  在人才培育方面，光源本钱以认知才能和买卖才能为重要培育方向。认知才能包含对职业开展规律的知道，对公司共同价值的认知和提炼，并能将这些认知输出给企业和出资人；买卖才能是指对商场资源、买卖节奏、条款细节等的把控才能，以及取得两边信赖的交流才能。